¿Qué es un índice bursátil?

Entonces, ¿está buscando una definición de índice bursátil? En su forma más simple, es una medida del valor de algunas o todas las acciones en un mercado de valores. Dicho índice suele estar ponderado para reflejar el tamaño relativo y la importancia de las diferentes acciones. Estos índices de mercado se han utilizado tradicionalmente para comparar el rendimiento de un inversor con el mercado en su conjunto. Más recientemente, los fondos de seguimiento han imitado estos índices.

Los índices más conocidos, el FTSE 100 de Londres, el Dow Jones de Wall Street, el Nikkei 225 de Tokio, son solo algunos de las docenas de índices recopilados en todo el mundo, desde Montenegro en los Balcanes hasta China y Rusia.

¿Dónde has oído hablar de los índices bursátiles?

Como inversor, le habrá resultado difícil evitar oír hablar de ellos. Los índices bursátiles son la base de los comentarios del mercado, el indicador indispensable de la salud o no de la inversión en acciones en un momento dado. Su asesor financiero hará referencia constante a ellos, al igual que los medios financieros y las guías de inversión.

Lo que necesita saber sobre los índices bursátiles…

No es exagerado decir que la difusión de los índices de mercado desempeñó un papel tan importante en hacer que la inversión en acciones fuera más segura para la gente común como lo hizo la marea posterior de legislación y regulación. Antes de que Charles Dow, un periodista financiero estadounidense, revelara su primer índice en 1884 que medía las acciones de los ferrocarriles, era bastante difícil para los especuladores profesionales juzgar el estado de ánimo del mercado, y mucho menos para los inversores minoristas.

En tal clima, el fraude, la manipulación y el abuso del mercado podrían florecer.

Primeros días y después

Llegó 1896, y Dow dio a conocer lo que probablemente sigue siendo el más conocido de todos los índices de mercado, el Promedio Industrial Dow Jones.

Otro índice estadounidense muy conocido, el Standard & Poor’s 500, se remonta a 1860. Al igual que el Dow, tiene sus orígenes en la escena de inversión a veces frenética que acompañó a la industrialización vertiginosa de Estados Unidos.

La construcción de índices de mercado se extendió por todo el mundo, especialmente con la aparición del índice FT de 30 acciones en Londres en 1935. Pero la mayoría de los índices mundiales se basan en los mismos principios. Se ensamblan de tal manera que representan una cartera nocional de acciones, cuyo desempeño luego se puede medir.

A veces, esta cartera puede comprender todo el mercado en cuestión, o algo similar, como es el caso del Wilshire 5000 Total Market Index en EE. UU. o el FTSE All-Share Index, cuyos miembros representan alrededor del 98 por ciento del capital. valor de todas las empresas en la Bolsa de Valores de Londres.

Índices, de estrechos a globales

A veces, por el contrario, un índice puede ser muy específico. Por ejemplo, aquellas acciones demasiado pequeñas para calificar para el FTSE All-Share Index de Londres se encuentran en el FTSE Fledgling Index, mientras que EE. UU. cuenta con índices tan especializados como el Amex Gold Miners Index, el Dow Jones Utility Average y el Goldman Sachs TI. Semiconductor Index, que contiene acciones como las de Motorola y Texas Instruments.

Lo que estos diferentes tipos de índices tienen en común es que buscan dar una lectura lo más precisa posible del estado actual del mercado en cuestión, ya sea que el mercado sea acciones de pequeña capitalización en Japón o una agregación de aspectos de los índices mundiales, como como el FTSE All-World Index o el MSCI World Index.

Con ese fin, casi todos los índices mundiales se ponderarán y se actualizarán constantemente para reflejar los cambios en el mercado, por lo general, con cambios trimestrales en la composición del índice, en los que algunas empresas son promovidas y otras relegadas.

métodos de ponderación

Entonces, ¿cuáles son los diferentes métodos de ponderación disponibles para los índices bursátiles? Hay dos formas principales de hacer esto:

  • Un índice ponderado por precio incluye un número igual de acciones para cada valor en su cesta. Suma todos los precios de las acciones constituyentes y divide el total por el número de componentes, ajustado por división de acciones. El promedio industrial Dow Jones es un ejemplo de dicho índice: se calcula fácilmente, pero significa que los valores de mayor precio dejan una huella más importante en el índice.
  • Un índice ponderado por capitalización pondera sus valores por el valor de mercado medido por capitalización. El S&P 500 y el FTSE 100 son ejemplos bien conocidos de un índice ponderado por capitalización. Cuando se utiliza este método de ponderación, los cambios en el valor de mercado de los valores más grandes mueven la trayectoria general del índice más que los de los más pequeños.

Índices como puntos de referencia de rendimiento

El propósito inicial de todos los tipos de índices, poder medir en qué dirección se está moviendo el mercado, se ha expandido enormemente en los 150 años que se han compilado los índices. Lo más obvio es que el uso de índices bursátiles como puntos de referencia contra los cuales juzgar el desempeño de inversiones individuales o de administradores de carteras se ha vuelto completamente común.

Así, por ejemplo, un fondo que se especialice en empresas nacionales más grandes del Reino Unido se comparará con el índice FTSE 250. Si falla rutinariamente al menos para igualar el rendimiento del FTSE 250, entonces se harán preguntas.

En tal situación, el descontento de los inversores bien puede verse magnificado por una segunda tendencia en las últimas décadas, el uso de índices bursátiles para construir fondos de seguimiento cuya composición refleja precisamente la del índice que está siguiendo.

Por definición, dicho fondo no puede hacerlo mejor que el índice, pero tampoco puede hacerlo peor. Volviendo a nuestra cartera que ha tenido un rendimiento inferior al de su índice de referencia, el FTSE 250, los inversores tendrían derecho a preguntarse por qué estaban pagando una gestión de fondos activa más cara que produjo resultados inferiores a la inversión de seguimiento considerablemente menos costosa.

Búsqueda de patrones: índices y análisis de gráficos

Si todos los tipos de índices han aumentado considerablemente la responsabilidad de los fondos de inversión y sus administradores, también han proporcionado la base para una amplia gama de productos financieros derivados, en los que el derecho a comprar y vender este o aquel índice se negocia en futuros y opciones. intercambios, a menudo como parte de estrategias de cobertura.

En cierto modo, el uso más elaborado de los índices es el que habría sido comprensible para algunos de los pioneros de la construcción de índices del siglo XIX: el llamado gráfico o análisis técnico. Aquí, los movimientos de uno o más índices bursátiles se analizan no solo para tener una idea del estado de ánimo del mercado, sino para promover la creencia de que tanto las acciones individuales como los índices siguen patrones y que, una vez entendidos, estos patrones son una herramienta poderosa para análisis de inversiones.

Para tomar un ejemplo, la “línea de avance/declive”, que suma el número de acciones que suben menos el número de acciones que bajan y compara el resultado con la lectura anterior, no solo se utiliza para medir la temperatura actual del mercado en cuestión. sino también para identificar probables patrones futuros.

El análisis técnico tiene muchos adeptos, que se remontan de alguna forma a los primeros días de los índices bursátiles, pero también tiene muchos críticos, para quienes los patrones de los gráficos son en gran parte ilusorios y no sirven de guía para el futuro.

Obtenga más información sobre los índices bursátiles…

Hay mucho más en nuestro glosario sobre algunos de los términos que ha leído aquí. Estos incluyen seguimiento, derivados, futuros, opciones y cobertura.

Aquí se pueden encontrar los rendimientos del promedio industrial Dow Jones y el promedio de transporte Dow Jones desde 1900 hasta el presente, al igual que el rendimiento del promedio de servicios públicos Dow Jones desde 1928 hasta el presente y el índice S&P 500 de gran capitalización desde 1925.

FTSE Russell, editor de las familias de índices FTSE y Russell, habla sobre su negocio aquí. De propiedad total de la Bolsa de Valores de Londres, publica una amplia gama de índices que van desde bienes raíces globales hasta índices que miden la actividad en Marruecos, Arabia Saudita y Kenia.