¿Qué es la brecha de rendimiento?

La brecha de rendimiento es la diferencia de rendimiento entre los bonos del gobierno y las acciones ordinarias. Es esencialmente una medida de cuánto riesgo están dispuestos a asumir los inversores en determinados climas económicos.

¿Dónde has oído hablar de la brecha de rendimiento?

Antes de 1959, las acciones rendían más que los bonos del gobierno, como era de esperar, pero después de eso hubo una posición inversa a medida que la inflación erosionó el valor del capital hasta la crisis financiera. Desde 2008, ha comenzado a restablecerse una brecha de rendimiento positiva, ya que los inversores se apegan a los bonos de bajo riesgo antes que a las acciones, que potencialmente brindan mejores rendimientos, pero son más riesgosos.

Lo que necesita saber sobre la brecha de rendimiento.

La brecha de rendimiento se calcula como el rendimiento de los dividendos de las acciones menos el rendimiento de los bonos del gobierno a largo plazo. Es una medida útil de si las acciones están sobrevaloradas en relación con los bonos. Una brecha de rendimiento anormal puede ser racionalizada por expectativas de crecimiento más altas o más bajas.

La brecha de rendimiento también destaca los cambios a lo largo del tiempo. Por ejemplo, si las empresas recurren cada vez más a la recompra de acciones en lugar de emitir dividendos, el rendimiento de las acciones caerá.

Obtenga más información sobre la brecha de rendimiento.

Lea nuestra definición de bonos del gobierno para obtener más información sobre este tipo de inversión de bajo riesgo.