¿Qué son las monedas estables?

Las monedas estables son criptomonedas cuyo precio está vinculado al valor de un activo de reserva, como una moneda fiduciaria o el precio de una materia prima. La idea es reducir la volatilidad vinculando el precio de una criptomoneda a otro activo. 

Muchos inversores aprecian las criptomonedas descentralizadas, pero sus precios fluctuantes pueden dificultar su uso para las transacciones diarias. A diferencia de la mayoría de las criptomonedas que operan en un entorno descentralizado, las monedas estables son supervisadas por una autoridad central que debe mantener el valor y proporcionar liquidez si es necesario. 

El último informe sobre monedas estables del Grupo de trabajo sobre mercados financieros (PWG) del presidente de EE. UU. definió las monedas estables de la siguiente manera: “Las monedas estables son activos digitales que están diseñados para mantener un valor estable en relación con una moneda nacional u otros activos de referencia. Hoy en día, las monedas estables se utilizan principalmente en los Estados Unidos para facilitar el comercio, préstamo o préstamo de otros activos digitales, predominantemente en o a través de plataformas de comercio de activos digitales”.

¿Qué significa moneda estable?

La criptomoneda estable intenta reunir las mejores características de las criptomonedas y las monedas fiduciarias tradicionales. Al operar en cadenas de bloques, las monedas estables se benefician de los mejores aspectos de las criptomonedas al ofrecer transacciones eficientes y seguras que los inversores pueden realizar las 24 horas del día desde cualquier parte del mundo. Pero también mantienen precios estables que son típicos de las monedas fiduciarias tradicionales.

Las monedas estables se utilizan principalmente para comprar otras criptomonedas y para facilitar contratos inteligentes. La baja volatilidad de una moneda estable significa que muchos compradores las usan para cerrar la brecha entre las monedas tradicionales y las criptomonedas. Los compradores primero depositan moneda fiduciaria en la moneda estable, luego usan la moneda estable para comprar otras criptomonedas. 

Estas transacciones de cripto a cripto son significativamente más rápidas en comparación con el depósito fiduciario original, lo que minimiza la posibilidad de movimientos significativos de precios durante el tiempo de procesamiento. Los comerciantes activos también se benefician de tarifas de transacción reducidas o inexistentes en transacciones de gran volumen al evitar depósitos y retiros bancarios frecuentes que generalmente cobran un porcentaje por transacción. 

Del mismo modo, los contratos realizados en la mayoría de las criptomonedas, como bitcoin, no serían prácticos. El precio podría cambiar drásticamente antes de que se completara el contrato. Las monedas estables mitigan la posibilidad de cambios significativos en el valor del contrato durante la ejecución y, en el caso de negocios internacionales, eliminan pérdidas potenciales debido a las tarifas de cambio de moneda.   

Según el Banco Central Europeo (BCE), “La capitalización de mercado de las monedas estables ha aumentado de $5 mil millones a $120 mil millones desde 2020 y cumplen funciones cada vez más diferentes en el ecosistema de criptoactivos… A pesar de su crecimiento reciente, las monedas estables todavía solo representan alrededor del 6% de la capitalización de mercado total estimada de $ 2 billones de criptoactivos, aunque las interrelaciones entre las monedas estables y los criptoactivos implican una correlación de riesgos entre estos segmentos del mercado”.

El informe del BCE identificó varios casos importantes de uso de monedas estables:

  • Las monedas estables pueden servir como puente entre las monedas fiduciarias y los criptoactivos, actuando como un refugio seguro frente a la volatilidad de las criptos. 

  • Se utilizan para el comercio. En septiembre de 2021, casi el 75 % del volumen de operaciones en las plataformas de criptomonedas involucraba una moneda estable.

  • La baja volatilidad de los precios contribuye a la popularidad de las monedas estables como garantía en transacciones de derivados de criptoactivos o proyectos de finanzas descentralizadas (DeFi). 

Tipos de monedas estables

La definición de monedas estables presupone que algún activo alternativo representa el precio de una criptomoneda. La mayoría de las criptomonedas estables están respaldadas por una reserva del activo que representa la criptomoneda.

Según el informe de CB Insights, hay cuatro tipos de monedas estables: monedas estables con garantía fiduciaria, con garantía de productos básicos, con garantía criptográfica y sin garantía.

Un ejemplo con garantía fiduciaria sería una moneda estable que imita el precio de los dólares estadounidenses. Por cada 1 moneda estable en circulación, hay $ 1 en fiat tradicional retenido de forma segura en un banco o fideicomiso. Cuando los usuarios deciden intercambiar su tenencia criptográfica, los fondos mantenidos en reserva se utilizan para el pago. 

En el momento de escribir este artículo, el 18 de enero de 2022, la moneda estable más popular era Tether (USDT), con CoinMarketCap clasificándola como la tercera criptomoneda más grande por capitalización de mercado.

Otros activos, como el oro, también pueden respaldar Stablecoins. Un ejemplo de moneda estable garantizada por productos básicos es Digix Gold (DGX), un token ERC-20 que se ejecuta en la red Ethereum y está respaldado por oro físico. 1 DGX representa 1 gramo de oro.

Las monedas estables garantizadas con criptomonedas aseguran el valor de la reserva utilizando los activos del comprador en otras criptomonedas y emitiendo tokens equivalentes al valor. Las monedas estables recién emitidas se pueden usar para ejecutar contratos o realizar transacciones a través de una criptografía de volatilidad relativamente baja. Uno de los ejemplos de monedas estables con garantía criptográfica es DAI. La moneda estable es creada por MakerDAO y tiene un valor nominal vinculado a USD, pero en realidad está respaldada por ETH que está bloqueada en contratos inteligentes.

Los ejemplos de monedas estables no garantizadas utilizan algoritmos para mantener un valor constante, en relación con otro activo como el oro o el USD, creando y destruyendo constantemente el suministro de la moneda estable para aumentar o disminuir su valor. En teoría, los precios de dichas monedas estables se mantienen estables, ya que están impulsados ​​por la oferta y la demanda.